余额宝/理财通等“宝宝”收益率大退潮

盛夏来临，气温一路飙高，但低风险理财产品的收益率却没有了以往的喧嚣。特别是在年中考核时点过后，6月末频频“破6”的银行理财产品收益率已不再现身，就连互联网理财“宝宝们”最近的风头也不再强劲，收益率一路下滑，大有集体“破4”的趋势。

“宝宝”收益率跌至4%

今年以来，货币基金规模在不断扩大。最近的基金二季报显示，截至6月底，货币基金的规模已经达到1.58万亿人民币。但与此同时，以余额宝为代表的“宝类”货币基金的收益率却不断走低。不少基民反映，如今，已经基本不太关心“宝宝们”的收益率了，因为4%左右的年化收益率实在是提不起兴趣。

不过，浦发银行金融市场部宏观分析师曹阳认为，货币基金规模、收益将在目前水平达到相对稳定状态，这也意味着货币基金对银行的冲击已逐步减弱。

约定6%收益成凤毛麟角

不仅仅是货币基金，目前，市场上的银行理财产品收益率在6%以上的已经寥寥无几。即便是基金公司推出的定期开放式分级债基，如银华永兴A、安信宝利A等，约定收益率均低于6%。

但也有例外者。7月21日，易方达基金发布公告称，聚盈A即将结束第三个封闭期，于8月11日打开一天申购，约定年收益率中的利差仍然维持为3%。这意味着只要截至8月4日（折算基准日之前五个工作日），央行一年银行定期存款基准利率维持3%不变，按聚盈A的约定年收益率的计算公式：一年银行定期存款利率（税后）+利差来计算，聚盈A还是会保持6%的高收益率不变，这在目前低风险理财市场中已算凤毛麟角。

未来将稳定在4%左右

分析人士指出，今年以来，银行间市场流动性改善，同业资金需求下降。一方面，商业银行加强了流动性管理。另一方面，银监会放宽了存贷比限制，为银行应对时点监管指标考核留出了缓冲空间。此外，央行出于控制风险考虑，终止了货币基金提前支取协议存款不罚息的“红利”，这些举措都使银行体系流动性较为充裕。

最为重要的是，如今央行态度出现积极变化，整体货币政策保持相对宽松。一方面，央行通过公开市场业务在银行间市场建立稳定的利率走廊；另一方面，央行通过再贷款、定向降准直接为银行体系提供流动性。这些均降低了银行从货币基金拆入资金的需求。未来，无论是货币基金还是银行理财产品，追求5%以上高收益将极为奢侈，低风险产品的年化收益率将稳定维持在4%左右。