网易发布2015年Q1财报，股票评级再度提升，目标价升至146.8美元

5月14日，网易(纳斯达克股票代码：NTES)发布了2015年第1季度财报。财报显示，网易在今年第1季度总营收为38.85亿人民币，同比增长54.2%，营收继续保持高速增长，总额创历史新高;第一季度净利润12.64亿元(2.04亿美元)，同比增长12.5%。

在网易公司发布新季度财报的前几天，德意志银行在5月8号将网易的股票评级从“持有”上调至“买入”，同时将目标价从110美元大幅上调33.5%，至146.8美元。作为国际权威的金融机构之一，德意志银行对网易未来表现看好的原因，主要集中在游戏产品以及网易在移动端产品的发展势头上。网易的这些优异战绩不仅体现的财报中，在今早的电话会议上，网易CEO丁磊和代理CFO蔡安活也对网易相关业务的表现做出了阐述。

移动端营收的强势崛起

在本季度网易营收再创新高的同事，移动端营收的占比也在不断攀升。据代理CFO蔡安活在电话会议中表述，网易移动端的广告收入已经超过10%，并且从环比角度，营收贡献比例也在持续提高。另外在手游营收方面的贡献，上个季度占比约为14%，本季度已经达到20%。

移动端营收占比的不断攀升，不仅能够拉动网易整体营收的快速增长，而且在未来，营收动力和持久力方面，都会有很好的推助作用。

邮箱，电商及其他业务的收入持续爆发

在本季度财报中，邮箱，电商及其他业务的收入为4.48亿元人民币(7,234万美元)，同比增长277.96%，这也是邮箱，电商业务连续的第四个季度超过200%的增长。

在分析师电话会议中，网易自营海购电商平台被多次提及，分析师对考拉予以不小的期待，目前网易对考拉的表现也十分满意。网易进军跨境电商，也正是看到了中国电商发展的巨大潜力，用户需要海外性价比最高的产品。本次财报中尚未披露考拉的具体业绩，但从2015年第一季度开始，公司对广告服务和邮箱、电商及其他服务这两个业务分部进行了重新划分，部分以前年度数据也进行了相应的调整，由此可以预见，在未来，以考拉为首的电商业务竟将会在网易营收中做出更多贡献。

运营利润新高，股价稳步增长

网易2015年第一季度运营利润为13.16亿元人民币(2.12亿美元)，创公司历史新高，上一季度和去年同期分别为12.46亿元人民币和11.44亿元人民币。网易一季度的良好表现，也使得了网易股价持续的稳步增长。从今年1月的98.47美元，到现在的130.00美元，网易五个多月的股价增长幅度超过30%。

德意志银行的大幅上调网易目标股价就是很好的佐证之一，德意志银行认为已在PC网游时代的硬核游戏类别中占据了优势地位的网易将在移动游戏市场上取得突破，原因是其成功地将遗留流行游戏移植到了移动平台上。网易最近发布的《梦幻西游》手游在iOS应用排行榜上占据了一个月的头名位置，证明了网易精品化产品策略的成功，为网易在未来营收中注入了足够的动力。德意志银行业对网易2015财年移动营收中所占比例将达50%也是充满信心。

网易未来营收空间巨大

网易的三大主要营收业务在本季度中都表现出了很好的贡献能力，特别是在游戏方面，手游的崛起使得网易在未来游戏产业营收中更具竞争力。网易推行精品化和多样化的手游产品策略，这会让网易的游戏作品在变现能力和生命周期上有更好的表现。

目前app store排行榜上，畅销榜第一名是《梦幻西游》，付费游戏排行榜也是网易的《魔天记》，足见网易游戏作品的号召力和质量。网易CEO丁磊对于网易游戏作品的生存周期也十分自信，表示有信心让《梦幻西游》成为手机游戏上的经典和常青树，并且在其他品类的手游方面，也要保持每个产品的创新和更长的生命周期。

除了游戏、广告、邮箱、电商等产业之外，网易的其他业务表现也非常出色，如正在迅猛发展的考拉海购和日渐完备变现体系的网易新闻客户端，以及互动视频娱乐平台——BoBo和CC，这些产品目前的发展状况都非常好，未来在营收贡献都是不可小觑的力量。除此之外，网易云音乐、易信、网易教育、有道词典等众多移动端产品也都在快速发展，为网易在未来移动端方面的成长蓄养了大批力量。

另外在海外市场上，网易也正在进行自己的游戏发行布局。如《梦幻西游》就有美国版本，美国用户可以在苹果应用商店通过信用卡向网易进行付费。还有如《乱斗西游》在韩国某公司进行合作，在台湾和泰国《乱斗西游》是跟Line公司合作进行发行。日后网易游戏产品的海外发行也会愈加丰富和完善。

网易在2015的第一季度获得了营收的新高，随着网易更多游戏产品的发布和成长，以及更多产品的爆发及变现模式完善，在未来网易的营收方面，还会有更多增长空间值得期待。

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