JG Capital：建议买入途牛股票 目标股价22美元

12月12日消息，美国投资公司JG Capital日前发布了投资报告，重申途牛旅游网（NASDAQ:TOUR）的增持评级，目标股价22美元。JG Capital认为，近期市场竞争带来了更好的途牛股票买入机会。

以下为报告内容摘要：

全面的产品组合、深厚的行业专长、稳固的供应商关系以及有附加值的服务能力等，将使途牛在竞争中处于有利位置。受近期业内竞争日趋加剧的影响，途牛股价近期市场表现较弱。虽然利润率短期内可能有压力，但我们相信途牛在运营方面的投入能巩固其在行业内的领导者地位。途牛仍处于爆发式增长的早期，机构给予维持增持评级，目标股价22美元。

去哪儿网和阿里去啊的平台模式更适合标准化产品，这不是途牛未来看重的领域。打包旅游供应商将产品放在去哪儿网和阿里去啊上进行销售，类似于淘宝模式，在所见即所得、价格和售后服务上不能完全保证。相比之下，途牛网行业领先的覆盖率（目的地超过70个国家）、7*24小时不间断的客户服务支持、超过500人的旅游顾问团队和60个区域服务中心（截至12月9日）的线下支持，能够提供更好的客户体验。

战略合作将有助于途牛获得更多的市场份额。近期，途牛与驴妈妈达成战略合作协议，双方在各自优势领域即途牛网的出境游和驴妈妈的门票、周边自驾游展开深度合作；得益于与携程的战略合作关系，双方已经对接酒店和邮轮等资源，这将进一步丰富途牛的产品品类；此外，途牛拟增发融资1亿美元，未来将能积极开展并购。

我们维持对途牛股票的增持评级，目标价格为22美元，即10倍公司价值/销售收入（EV/Sales）。目前途牛股票走势较弱，是买入好机会。